運(yùn)營(yíng)資金優(yōu)化關(guān)鍵：庫(kù)存管理
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庫(kù)存管理是企業(yè)資金運(yùn)用的一項(xiàng)重要方式，庫(kù)存的擴(kuò)張也可以視為企業(yè)的投資決策，在財(cái)務(wù)上求取股權(quán)價(jià)值極大化的前提下，企業(yè)也應(yīng)尋求一個(gè)最適當(dāng)?shù)膸?kù)存水平，以發(fā)揮下列作用：
l企業(yè)可以透過(guò)庫(kù)存的保有，而使下訂單或生產(chǎn)額外庫(kù)存所產(chǎn)生的固定成本予以極小化；
l具有季節(jié)性需求變動(dòng)的產(chǎn)品，一般多保有庫(kù)存，以達(dá)到穩(wěn)定產(chǎn)量之生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)；
l在需求情況下不確定時(shí)，企業(yè)須保有庫(kù)存以作為缺貨時(shí)的緩沖；
l企業(yè)可以以持有庫(kù)存作為決策分權(quán)的手段，在某些情況下，持有超額庫(kù)存的成本低于生產(chǎn)過(guò)程中各階段協(xié)調(diào)活動(dòng)的成本，故此類庫(kù)存通常被稱作「分權(quán)庫(kù)存」。
庫(kù)存對(duì)由生產(chǎn)到銷售的一系列流程中，時(shí)間具有決定性的影響：
l以零售店為例，零售店基于競(jìng)爭(zhēng)的原理，就須有相當(dāng)?shù)膸?kù)存以便供應(yīng)顧客隨時(shí)之需。如果零售商每十四天檢視庫(kù)存一次，并需花三天時(shí)間才得以將訂單送至
經(jīng)銷商，而經(jīng)銷商又需花七天才能將欲補(bǔ)充的貨品送達(dá)零售店，由此流程來(lái)看，零售店如欲滿足顧客隨時(shí)之需，則須保有足供二十四天的庫(kù)存數(shù)量。
l就經(jīng)銷商而言，必須定期向工廠倉(cāng)庫(kù)補(bǔ)貨，如果經(jīng)銷商每三十天檢視其庫(kù)存一次，且又需三天的時(shí)間備妥訂單送至工廠倉(cāng)庫(kù)，而工廠倉(cāng)庫(kù)又需七天才能將經(jīng)銷商所下的訂單送達(dá)，經(jīng)銷商就必須保持足夠的庫(kù)存，以供未來(lái)四十天之需。
l最后來(lái)看看生產(chǎn)過(guò)程，工廠必須提早開始生產(chǎn)產(chǎn)品，以充分供應(yīng)未來(lái)庫(kù)存的需求；而為了生產(chǎn)所需的庫(kù)存，工廠又必須保有足夠的原料庫(kù)存。由此可見，消費(fèi)者的最終需求將對(duì)原料的需求發(fā)生影響。
如欲使整個(gè)生產(chǎn)－庫(kù)存－分配的系統(tǒng)運(yùn)作順暢，必須對(duì)最終消費(fèi)者的需求加以預(yù)測(cè)，并決定不同的需求對(duì)分配系統(tǒng)中各階段的影響。
運(yùn)營(yíng)資金優(yōu)化關(guān)鍵三：庫(kù)存管理
l庫(kù)存管理制度簡(jiǎn)介
l庫(kù)存相關(guān)成本估算
l經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量（EOQ）的實(shí)際應(yīng)用
l安全庫(kù)存的設(shè)置
◎庫(kù)存管理制度簡(jiǎn)介
庫(kù)存管理不但包括庫(kù)存成本分析、經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量模式與安全庫(kù)存設(shè)置，還涉及
庫(kù)存控制制度。一套好的庫(kù)存控制制度必須靈活、有彈性。
l紅線法
庫(kù)存是被放在一個(gè)個(gè)箱子中，每個(gè)箱子的內(nèi)部某個(gè)高度四周劃有一道紅線，代表重訂購(gòu)點(diǎn)，當(dāng)箱子的數(shù)量已下降到重訂購(gòu)點(diǎn)時(shí)，紅線自然就會(huì)顯露出來(lái)，此時(shí)，庫(kù)存管理人員就得向供應(yīng)商下訂單。
l兩個(gè)箱子法
庫(kù)存分別存放于兩個(gè)箱子中，當(dāng)?shù)谝粋€(gè)箱子中已沒有庫(kù)存時(shí)，庫(kù)存管理員一方面下訂單給供應(yīng)商。
lABC制度
公司通常根據(jù)庫(kù)存的成本、使用率、缺貨的嚴(yán)重性、訂購(gòu)的前置時(shí)間、以及其他標(biāo)準(zhǔn)來(lái)分析各種庫(kù)存，并且將其劃分為A、B、C三類。成本高、使用頻繁、且訂購(gòu)前置時(shí)間較長(zhǎng)者屬于A類；較不重要者屬于B類；而最不重要的庫(kù)存屬于C類。公司的管理部門大約每個(gè)月檢查一次A類庫(kù)存的使用率、庫(kù)存量、以及運(yùn)送時(shí)間，必要時(shí)調(diào)整其經(jīng)濟(jì)采購(gòu)量；B類庫(kù)存大約每三個(gè)月才檢查與調(diào)整一次；而C類庫(kù)存則可能一年才會(huì)被檢查一次。
l電腦化庫(kù)存控制系統(tǒng)
當(dāng)庫(kù)存被取走時(shí)，電腦立即記錄取出的庫(kù)存量，并且向下調(diào)整庫(kù)存量。當(dāng)庫(kù)存量已下降搭配重訂購(gòu)點(diǎn)后，電腦會(huì)自動(dòng)發(fā)出訂單給供應(yīng)商，在收到供應(yīng)商交來(lái)之貨物時(shí)，則電腦會(huì)再向上調(diào)整庫(kù)存量。
l庫(kù)存及時(shí)管理系統(tǒng)（JIT）
JIT制造廠商是經(jīng)由要求其上游供應(yīng)商減少每次送貨數(shù)量，但增加送貨次數(shù)的方法，盡可能地減低或消除庫(kù)存。
JIT是為了降低或完全消減庫(kù)存而設(shè)計(jì)的系統(tǒng)，透過(guò)「前遞」方式來(lái)制造生產(chǎn)品，以壓低庫(kù)存。所謂「前遞」，是指由最后的裝配階段，傳送信息給前一個(gè)工作站，告訴他們?cè)谖磥?lái)幾個(gè)小時(shí)內(nèi)所需裝配產(chǎn)品的零件、原料等數(shù)量，而且只需那些數(shù)量。同樣的信息一直向前面的工作站傳遞，使零件與原料的流程非常順利，因而在每一個(gè)點(diǎn)上都不會(huì)有庫(kù)存堆積，由此可以看出JIT的真實(shí)意義，是在必要的時(shí)候，生產(chǎn)必需量的必要物品，徹底消除在制造及相關(guān)作業(yè)方面的浪費(fèi)，以降低成本和提高生產(chǎn)力。日本豐田汽車在這個(gè)制度上的實(shí)踐和改進(jìn)是其中的佼佼者。
◎庫(kù)存相關(guān)成本估算
企業(yè)隨著庫(kù)存水準(zhǔn)上升，成本會(huì)增加；這些成本大致可分為：取得成本、持有成本、缺貨成本與管理成本。
l取得成本指所有為取得庫(kù)存而產(chǎn)生的成本，包括購(gòu)貨價(jià)格、運(yùn)輸或生產(chǎn)成本、及為維持購(gòu)貨活動(dòng)而產(chǎn)生之相關(guān)成本，如管理上所耗之時(shí)間及電話等；
l持有成本包括自庫(kù)存開始一直到銷售出去為止這段時(shí)間所發(fā)生的成本，舉凡儲(chǔ)存成本、庫(kù)存發(fā)生短少、庫(kù)存安全及積壓之利息，均屬于持有成本的范圍；
l缺貨成本指當(dāng)客戶所需之貨品發(fā)生缺貨時(shí)企業(yè)所產(chǎn)生的成本，包括顧客因此而產(chǎn)生的不良印象、損失的銷售利潤(rùn)及因缺貨而導(dǎo)致較平常為高的生產(chǎn)或運(yùn)輸成本；
l庫(kù)存管理本身的成本，如雇用供人處理庫(kù)存的費(fèi)用、事務(wù)費(fèi)用、記賬費(fèi)用等。
以下就幾項(xiàng)重要成本事項(xiàng)加以介紹：
l持有成本（CarryingCost）
在0期，庫(kù)存的水準(zhǔn)為Q，到了t1，庫(kù)存用盡再行補(bǔ)充至Q的庫(kù)存水準(zhǔn)，所以平均庫(kù)存水準(zhǔn)就是Q/2。例如長(zhǎng)城公司每年銷售二十萬(wàn)個(gè)單位的產(chǎn)品，而且每年訂購(gòu)五次數(shù)量相同的庫(kù)存：
n在未持有安全存量的假設(shè)下，其平均庫(kù)存量等于二萬(wàn)個(gè)單位：
A＝（S／N）÷2＝（200，000／5）÷2＝20，000
n假設(shè)該公司以每單位500元的價(jià)格買進(jìn)存貨，則其平均庫(kù)存價(jià)值為一千萬(wàn)元：
P×A＝500×200，000＝＄10，000，000
如果長(zhǎng)城公司的資金成本為百分之十二，即為了持有一千萬(wàn)元的平均庫(kù)存，必須負(fù)擔(dān)一百二十萬(wàn)元的資金成本（＄10，000，000×12％＝1，200，000）。此外，該公司每年尚須支付二十五萬(wàn)元的儲(chǔ)存成本、十萬(wàn)元的保險(xiǎn)費(fèi)用、以及二十五萬(wàn)元的折舊成本，也就是它為了維持一千萬(wàn)元的平均庫(kù)存，每年總共要負(fù)擔(dān)一百八十萬(wàn)元的持有成本。因此，該公司每年持有成本的百分比等于百分之三十（＄1，800，000／＄6，000，000＝30%）。
一般而言，公司所需負(fù)擔(dān)的每年總持有成本（TotalCarryingCost，簡(jiǎn)稱為TCC）等于每單位庫(kù)存的購(gòu)買價(jià)格（P）、每年平均庫(kù)存量（A）、以及每年持有百分比成本（C）等三者相乘，因此長(zhǎng)城公司每年所需負(fù)擔(dān)的總持有成本高達(dá)三百萬(wàn)元：TCC＝＄500×20，000×0.3＝3，000，000
l訂購(gòu)成本（OrderingCost）
持有成本會(huì)隨著平均庫(kù)存量的增加而上升，而訂購(gòu)成本卻是固定不變的，因?yàn)楣驹谔幚砻恳粡堄唵螘r(shí)，其所花費(fèi)的文書處理、通訊費(fèi)與運(yùn)輸費(fèi)等相當(dāng)固定，每年總訂購(gòu)成本（TotalOrderingCost，簡(jiǎn)稱為TOC）等于每次固定的訂購(gòu)成本（F）乘上每年的訂購(gòu)次數(shù)（N）：
TOC＝F×N，其中每次訂購(gòu)次數(shù)（N）等于S／2A，總訂購(gòu)成本＝TOC＝F×S／2A
l總庫(kù)存成本（TotalInventoryCosts）
總庫(kù)存成本（簡(jiǎn)寫為TIC）等于總持有成本（TCC）與總訂購(gòu)成本（TOC）的和：
TIC＝TCC＋TOC
TIC＝（P）（Q／2）（C）＋（F）（S）／Q
◎經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量（EOQ）的實(shí)際應(yīng)用
雖然持有庫(kù)存會(huì)產(chǎn)若干成本，但缺貨時(shí)發(fā)生的成本卻是一種機(jī)會(huì)成本，因?yàn)榭蛻魰?huì)因而轉(zhuǎn)向其他同業(yè)或競(jìng)爭(zhēng)者購(gòu)買，造成銷售業(yè)務(wù)上的莫大損失。因這里介紹一種廣泛使用的經(jīng)濟(jì)采購(gòu)量模式來(lái)幫助決定最佳庫(kù)存量，平衡過(guò)多庫(kù)存引起的成本和缺貨帶來(lái)的機(jī)會(huì)成本。
當(dāng)總持有成本與總訂購(gòu)成本相交時(shí)，總庫(kù)存成本線剛好降低到最低，此點(diǎn)所代表的就是經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量（EconomicOrderingQuantity，簡(jiǎn)稱為EOQ），也就是能使公司的總庫(kù)存成本降至最低的最佳訂購(gòu)量。決定經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量后，企業(yè)就可以決定其最佳的平均庫(kù)存量了。
但是要注意，經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量模式在實(shí)際執(zhí)行上通常具有下列假設(shè)條件：
l銷售量可以準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)；
l銷售量于全年中平均分配；
l延遲交貨的情況不會(huì)發(fā)生。
根據(jù)上述假設(shè)，可以利用下列公式得出經(jīng)濟(jì)定購(gòu)量：
EOQ＝2（F）（S）／{（P）（C）}
EOQ＝經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量；
F＝每張訂單的固定訂購(gòu)成本；
S＝年度銷售量；
C＝占庫(kù)存價(jià)值百分比表示的持有成本；
P＝每單位庫(kù)存的購(gòu)買價(jià)格。
現(xiàn)在我們就以長(zhǎng)城公司的資料，來(lái)說(shuō)明經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量模式的應(yīng)用：
S＝銷售量，每年為52，000件；
C＝持有成本，為庫(kù)存價(jià)值的30％；
P＝長(zhǎng)城公司上游廠商進(jìn)貨時(shí)，每單位的購(gòu)買價(jià)格為250元；
F＝每張訂單的固定訂購(gòu)成本為6，490元。
因此，長(zhǎng)城公司每次應(yīng)該訂購(gòu)3，000件的產(chǎn)品，其平均庫(kù)存量等于1，500件。由于長(zhǎng)城公司每年總共可以賣出52，000件產(chǎn)品，則每星期平均會(huì)賣出1，000件產(chǎn)品。因此，在收到上游廠商運(yùn)來(lái)的產(chǎn)品后，其倉(cāng)庫(kù)中將存有3，000件產(chǎn)品（這是它的最高庫(kù)存量），以后每過(guò)一星期，存量就會(huì)下降1，000件，大約三個(gè)星期過(guò)后，就必須補(bǔ)充庫(kù)存，否則庫(kù)存量就會(huì)降為零。
由經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量的公式可以看出，經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量與平均庫(kù)存量會(huì)隨著銷售量的平方根增加而上升，此意味著，庫(kù)存量增加的百分比小于銷售上漲的百分比。換言之，如果長(zhǎng)城公司的年度銷售量由52，000增加為140，000件時(shí)（增加100％），它的經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量將由3，000件增加為4，242件，增幅為41％，其平均庫(kù)存量的上漲程度也是41％。
◎安全庫(kù)存的設(shè)置
如果長(zhǎng)城公司在發(fā)出訂單給上游工廠后，工廠需要一星期的時(shí)間準(zhǔn)備及送貨到公司，這個(gè)時(shí)間稱為前置時(shí)間，那么，長(zhǎng)城公司應(yīng)該在庫(kù)存下降到多少時(shí)，才發(fā)出訂單給上游廠商？長(zhǎng)城公司平均每個(gè)星期賣出一千件的產(chǎn)品，并且在該公司發(fā)出訂單后，要隔一個(gè)星期才能收到上游廠商運(yùn)來(lái)的商品，因此當(dāng)它的存量下降到一千件時(shí)，就必須發(fā)出訂單給上游廠商。也就是說(shuō)，長(zhǎng)城公司應(yīng)于新訂商品收到的前一周發(fā)出訂單。
但實(shí)際上，由于銷售速率會(huì)變動(dòng)，而且上游廠商在生產(chǎn)與運(yùn)送商品時(shí)，也會(huì)發(fā)生延誤現(xiàn)象，為了避免這些因素所可能造成的銷售損失，長(zhǎng)城公司必須持有額外的庫(kù)存，這些額外的庫(kù)存就稱為安全庫(kù)存（SafetyStock）。安全庫(kù)存的高低，決定于下列幾個(gè)因素：
l缺貨成本的高低；成本愈高，則安全存量需愈大；
l使用庫(kù)存率或銷售的差異數(shù)愈大時(shí)，安全存量也愈高；
l交貨時(shí)間愈不能確定，安全存量愈大；
l庫(kù)存管理成本愈低，則安全存量可以愈大。
以長(zhǎng)城公司為例，原先預(yù)期每星期可以賣出一千件商品，但若該公司每星期最多可以賣出一千五百件商品，亦即它的最高銷售速率等于平均銷售速率的1.5倍，假定其安全存量為一千件，則該公司最初會(huì)訂購(gòu)四千件，而每當(dāng)庫(kù)存下降到一千五百件的水準(zhǔn)時(shí)，長(zhǎng)城公司就必須向上游制造商訂購(gòu)四千件的商品以補(bǔ)充庫(kù)存。為了維持安全存量，公司也必須為增加的庫(kù)存負(fù)擔(dān)持有成本。