現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率
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（一）現(xiàn)金流動(dòng)性分析
現(xiàn)金流動(dòng)性分析主要考察企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與債務(wù)之間的關(guān)系，主要指標(biāo)包括：
1．現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比
現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比是指年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)相比值，表明現(xiàn)金流量對(duì)當(dāng)期債務(wù)償還滿足程度的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：
現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比＝經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債×100%
這項(xiàng)比率與反映企業(yè)短期償債能力的流動(dòng)比率有關(guān)。該指標(biāo)數(shù)值越高，現(xiàn)金流入對(duì)當(dāng)期債務(wù)清償?shù)谋Ｕ显綇?qiáng)，表明企業(yè)的流動(dòng)性越好；反之，則表明企業(yè)的流動(dòng)性較差。
2．債務(wù)保障率
債務(wù)保障率是以年度經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)總額相比較，表明企業(yè)現(xiàn)金流量對(duì)其全部債務(wù)償還的滿足程度。其計(jì)算公式為：
債務(wù)保障率＝經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/(流動(dòng)負(fù)債＋長期負(fù)債)×100%
現(xiàn)金流量與債務(wù)總額之比的數(shù)值也是越高越好，它同樣也是債權(quán)人所關(guān)心的一種現(xiàn)金流量分析指標(biāo)。
（二）獲取現(xiàn)金能力分析
獲取現(xiàn)金能力分析的指標(biāo)主要有：每元銷售現(xiàn)金凈流入、每股經(jīng)營現(xiàn)金流量和全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。
1．每元銷售現(xiàn)金凈流入
每元銷售凈現(xiàn)金流入，是指應(yīng)用凈現(xiàn)金流入與主營業(yè)務(wù)銷售流入的比值，它反映企業(yè)通過銷售獲取現(xiàn)金的能力。
每元銷售現(xiàn)金凈流入＝經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務(wù)收入
2．每股經(jīng)營現(xiàn)金流量
每股經(jīng)營現(xiàn)金流量是反映每股發(fā)行在外的普通股票所平均占有的現(xiàn)金流量，或者說是反映公司為每一普通股獲取的現(xiàn)金流入量的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：
每股經(jīng)營現(xiàn)金流量＝(經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)×100%
該指標(biāo)所表達(dá)的實(shí)質(zhì)上是作為每股盈利的支付保障的現(xiàn)金流量，因而每股經(jīng)營現(xiàn)金流量指標(biāo)越高越為股東們所樂意接受。
3．全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率
全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，是指營業(yè)凈現(xiàn)金流入與全部資產(chǎn)的比值，反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。
全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)
（三）財(cái)務(wù)彈性分析
所謂財(cái)務(wù)彈性，是指企業(yè)自身產(chǎn)生的現(xiàn)金與現(xiàn)金需求之間的適合程度。反映財(cái)務(wù)彈性的財(cái)務(wù)比率主要有現(xiàn)金流量適合率、現(xiàn)金滿足投資比率和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)。
1．現(xiàn)金流量適合比率
現(xiàn)金流量適合比率，是指經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流入與項(xiàng)資本支出、存貨購置及發(fā)放現(xiàn)金股利的比值，它反映經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金滿足主要現(xiàn)金需求的程度。其計(jì)算公式為：
現(xiàn)金流量適合比率＝一定時(shí)期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/(同期資本支出＋同期存貨凈投資額＋同期現(xiàn)金股利)×100%
2．現(xiàn)金再投資比率
現(xiàn)金再投資比率，是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量減去股利和利息支出后的余額，與企業(yè)總投資之間的比率?？偼顿Y是指固定資產(chǎn)總額、對(duì)外投資、其他長期資產(chǎn)和營運(yùn)資金之和。這個(gè)比率反映有多少現(xiàn)金留下來，并投入公司用于資產(chǎn)更新和企業(yè)發(fā)展。
現(xiàn)金再投資比率＝經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/（固定資產(chǎn)原值＋對(duì)外投資＋其他資產(chǎn)＋營運(yùn)資金）
現(xiàn)金再投資比率的行業(yè)比較有重要意義。通常，它應(yīng)當(dāng)在7-11%之間，各行業(yè)有區(qū)別。同一企業(yè)的不同年份有區(qū)別，高速擴(kuò)張的年份低一些，穩(wěn)定發(fā)展的年份高一些。
3．現(xiàn)金股利保障倍數(shù)
現(xiàn)金股利保障倍數(shù)，是指經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利支付額之比。支付現(xiàn)金股利率越高，說明企業(yè)的現(xiàn)金股利占結(jié)余現(xiàn)金流量的比重越小，企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。其計(jì)算公式如下：
現(xiàn)金股利保障倍數(shù)＝經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利額×100%
注意：僅僅以1年的數(shù)據(jù)很難說明該指標(biāo)的好壞，利用5年或者更長時(shí)間的平均數(shù)計(jì)算更能說明問題。
（四）收益質(zhì)量分析
評(píng)價(jià)收益質(zhì)量的財(cái)務(wù)比率是營運(yùn)指數(shù)，它是經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流入與經(jīng)營所得現(xiàn)金的比值。
營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流入÷經(jīng)營所得現(xiàn)金
經(jīng)營所得現(xiàn)金是指經(jīng)營活動(dòng)凈收益與非付現(xiàn)費(fèi)用之和。
經(jīng)營所得現(xiàn)金=凈收益-非經(jīng)營收益+非付現(xiàn)費(fèi)用
營運(yùn)指數(shù)反映企業(yè)營運(yùn)管理的水平和收益的質(zhì)量。營運(yùn)指數(shù)等于1，說明經(jīng)營所得現(xiàn)金全部實(shí)現(xiàn)；營運(yùn)指數(shù)小于1，說明經(jīng)營所得現(xiàn)金被營運(yùn)資金占用；營運(yùn)指數(shù)大于1，說明一部分營運(yùn)資金被收回，返回現(xiàn)金狀態(tài)。