創(chuàng)業(yè)公司如何實(shí)施做好股權(quán)激勵(lì)
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股權(quán)激勵(lì)首先目的是激勵(lì)，股權(quán)是手段，因此有必要研究一下激勵(lì)的形式。激勵(lì)可以分為物質(zhì)激勵(lì)和非物質(zhì)激勵(lì)。雖然非物質(zhì)激勵(lì)如職務(wù)晉升、榮譽(yù)、培訓(xùn)及發(fā)展在某種意義上是比物質(zhì)激勵(lì)更有效的激勵(lì)方式，但是我們這里只討論物質(zhì)激勵(lì)。物質(zhì)激勵(lì)分為現(xiàn)金激勵(lì)和非現(xiàn)金激勵(lì)，其中現(xiàn)金激勵(lì)中有固定部分如基本工資，還有浮動(dòng)部分，短期的有崗位津貼和業(yè)績(jī)獎(jiǎng)金，中長(zhǎng)期的就是我們要談的股權(quán)和分紅。在非現(xiàn)金激勵(lì)里包括法定福利和公司福利，另外就是中長(zhǎng)期股權(quán)和分紅。
我們把物質(zhì)激勵(lì)進(jìn)行一下簡(jiǎn)單的分類，可以分為：
1. 短期激勵(lì)－基本薪酬：一般以月為單位
2. 中期激勵(lì)－浮動(dòng)薪酬：一般以季度或年為單位
3. 長(zhǎng)期激勵(lì)－股權(quán)性薪酬：一般3至5年為單位
從激勵(lì)實(shí)施來(lái)說(shuō)，應(yīng)該是逐步實(shí)施的。首先是基本薪酬制度設(shè)計(jì)必須合理，然后是以浮動(dòng)薪酬調(diào)動(dòng)核心人員積極性，最后是股權(quán)性薪酬激發(fā)管理層及核心人員與公司共同發(fā)展的積極性。而很多創(chuàng)業(yè)企業(yè)一上來(lái)就講股權(quán)激勵(lì)，在沒(méi)有建立起完善的基本薪酬制度的情況下，搞股權(quán)激勵(lì)顯然是本末倒置的。非上市公司尤其是沒(méi)有經(jīng)過(guò)第一輪融資的公司，搞股權(quán)激勵(lì)是有很多先天不足的，這點(diǎn)在本文后面還要進(jìn)行詳細(xì)討論。
股權(quán)概述
股權(quán)分為基本權(quán)益和衍生權(quán)益，其中基本權(quán)益包括：占有權(quán)和收益權(quán)，衍生權(quán)益包括：管理權(quán)和處置權(quán)。其中占有權(quán)就是工商注冊(cè)時(shí)股東名冊(cè)中所體現(xiàn)出來(lái)的股份，只表明占有關(guān)系，收益權(quán)主要指分紅權(quán)。這里可以舉一個(gè)房子的例子，房子的房產(chǎn)證就是占有權(quán)，比如房產(chǎn)證表明房子是你父母的，但是你現(xiàn)在擁有使用權(quán)，你把房子租出去了，你收取房租歸你自己支配，這樣你就具有收益權(quán)。管理權(quán)是指由于你擁有股份，你可查看公司報(bào)表等財(cái)務(wù)狀態(tài)、選舉董事會(huì)成員、參加股東大會(huì)等權(quán)利，處置權(quán)是指你可以出售贈(zèng)與等的權(quán)利。所謂股權(quán)激勵(lì)就是對(duì)上述四個(gè)股權(quán)作為激勵(lì)手段。
股權(quán)的表現(xiàn)形式有：實(shí)股、干股（虛擬股）、期權(quán)、期股等。實(shí)股是指工商局企業(yè)登記文件中所載明的股份，這部分股份擁有股權(quán)中全部四個(gè)權(quán)利即同時(shí)擁有占有權(quán)、收益權(quán)、管理權(quán)和處置權(quán)。干股又稱為虛擬股，這部分股份在工商局沒(méi)有備案，是企業(yè)內(nèi)部的協(xié)議，通常干股用于激勵(lì)高管及核心人員，一般只擁有收益權(quán)和部分管理權(quán)，并且不具備占有權(quán)和處置權(quán)，在創(chuàng)業(yè)公司中，對(duì)于技術(shù)或市場(chǎng)合伙人，如果不實(shí)際出資，可以給予干股，體現(xiàn)現(xiàn)代輕資產(chǎn)公司以人為本的理念。期權(quán)是Stock Option，就是允許員工以協(xié)定的價(jià)格購(gòu)買未來(lái)某一時(shí)刻公司股票的權(quán)利，如果未來(lái)公司股票價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，員工出售股票就可以獲利，實(shí)際上許多公司都代替員工賣出股票，員工直接收取現(xiàn)金。實(shí)股、干股、期權(quán)是股權(quán)最基本的表現(xiàn)形式，這三者進(jìn)行組合，可以衍生出許多不同的形式，例如期股，就是員工按照協(xié)定的價(jià)格購(gòu)買實(shí)股的一種安排。
股權(quán)激勵(lì)實(shí)施要素
股權(quán)激勵(lì)要素主要有六個(gè)要素：定人、定量、定價(jià)、定時(shí)、股份來(lái)源、資金來(lái)源。創(chuàng)業(yè)公司一般規(guī)模較小，每個(gè)員工都很重要，因此適合實(shí)行全員持股計(jì)劃，由實(shí)際出資創(chuàng)始人持實(shí)股，核心人員持干股，其他員工給以期權(quán)。定量就是拿出多大股份比較來(lái)做激勵(lì)，初創(chuàng)公司股份激勵(lì)的作用一般有限，但是如果成功同時(shí)也是最昂貴的，因此不宜拿太多的股份進(jìn)行激勵(lì)，應(yīng)該以基本薪酬和浮動(dòng)薪酬為主。定價(jià)由于期權(quán)或期股需要員工真金白銀進(jìn)行購(gòu)買，而創(chuàng)業(yè)公司業(yè)績(jī)具有不確定性，股價(jià)確定具有主觀性而且定價(jià)機(jī)制不透明，因此定價(jià)不宜超過(guò)真實(shí)股價(jià)過(guò)多。定時(shí)方面一般應(yīng)以三至五年為宜，太長(zhǎng)造成過(guò)度壓力，太短起不到激勵(lì)作用。股份來(lái)源一般有原股東轉(zhuǎn)讓或定向增發(fā)兩種。資金來(lái)源對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司而言，一般應(yīng)該由被激勵(lì)對(duì)象自己出資，這樣可以將被激勵(lì)對(duì)象與公司利益進(jìn)行綑綁，有助于發(fā)揮他的積極性。
創(chuàng)業(yè)公司股權(quán)激勵(lì)常見問(wèn)題
首先應(yīng)該避免空頭支票，創(chuàng)業(yè)公司在進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)時(shí)往往把前景描繪的特別美好，但是基本實(shí)現(xiàn)不了，因?yàn)閱T工不是傻子，這樣的條款沒(méi)有任何作用。其次是當(dāng)真正達(dá)到股權(quán)激勵(lì)條件時(shí)，老板又反悔當(dāng)初定的條件太寬松或不愿兌現(xiàn)或打折扣，這樣必然影響勢(shì)氣。最后是免費(fèi)午餐，因?yàn)槟玫焦煞萏菀祝瑔T工突然有錢之后，反而失去工作動(dòng)力，起到了反作用。
另外，創(chuàng)業(yè)公司一般沒(méi)有經(jīng)過(guò)第一輪融資，股票價(jià)格還沒(méi)有進(jìn)行過(guò)公開公平的估值，因此股票價(jià)格的確定具有主觀性和不透明性，通常出現(xiàn)老板覺得割肉而被激勵(lì)對(duì)象卻覺得是雞肋，因此股價(jià)形成機(jī)制要盡量對(duì)員工透明。
還有創(chuàng)業(yè)公司由于不斷需要以實(shí)股形式對(duì)員工進(jìn)行激勵(lì)，而每次激勵(lì)都必須到工商局進(jìn)行企業(yè)注冊(cè)變更，非常不方便，因此某些公司采用代持的方式，即某個(gè)創(chuàng)始人代替員工持股。為了避免日后出現(xiàn)爭(zhēng)議，代持必須簽定完善的代持協(xié)議。
最后，有些創(chuàng)業(yè)公司為了吸引人才，免費(fèi)贈(zèng)與核心人員實(shí)股，而規(guī)定該人員如果離職必須無(wú)償將該股份退還給公司。但是通常會(huì)出現(xiàn)人員辭職后找不到人的現(xiàn)象。對(duì)于這種情況，可以簽定協(xié)議一式兩式，公司保留一份以辦理股權(quán)轉(zhuǎn)移用。
股權(quán)激勵(lì)三方咨詢機(jī)購(gòu)
對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司，公司與被激勵(lì)對(duì)象之間有一定的分歧，主要體現(xiàn)在股價(jià)的確定上，通常會(huì)出現(xiàn)企業(yè)花血本進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，而被激勵(lì)對(duì)象并不領(lǐng)情的現(xiàn)象，這在沒(méi)有經(jīng)過(guò)第一輪融資的創(chuàng)業(yè)公司中尤其嚴(yán)重。
解決這種現(xiàn)象的一個(gè)辦法就是引入獨(dú)立的第三方進(jìn)行股票定價(jià)，實(shí)際上像榮正這樣的公司就是專門做股權(quán)激勵(lì)的咨詢公司，但是他們一般只對(duì)上市公司或擬上市公司，對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司顯然付不起高昂的咨詢費(fèi)。而類似創(chuàng)業(yè)邦這樣的機(jī)構(gòu)，由于有創(chuàng)業(yè)者及創(chuàng)業(yè)公司核心員工的信任，比較適合承擔(dān)這個(gè)角色，建議創(chuàng)業(yè)吧開展類似服務(wù)。