基于戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的思路
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1、基本思路
首先，分析企業(yè)所處的發(fā)展階段和所處行業(yè)的生命周期。這是財(cái)務(wù)報(bào)表分析最重要也是最關(guān)鍵的一步。因此，獲取這方面的大量信息是成功地分析財(cái)務(wù)報(bào)表的前提。不同的發(fā)展階段、不同的行業(yè)周期，其財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)是不能相互比較的。
第二，研究企業(yè)發(fā)展的路徑。同一行業(yè)，不同的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)也是不能輕易比較的，因?yàn)槠髽I(yè)的發(fā)展路徑不同。
第三，研究企業(yè)轉(zhuǎn)向的退出壁壘。即使企業(yè)在成熟期都能意識(shí)到要開(kāi)發(fā)新的行業(yè)，尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，其過(guò)程中的成本和代價(jià)也是有很大差異的，因?yàn)椋髽I(yè)轉(zhuǎn)向是要付出退出代價(jià)的，如果企業(yè)轉(zhuǎn)向于一個(gè)完全不相關(guān)的行業(yè)，其退出壁壘是很大的。
實(shí)踐中，很多企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)之所以未獲成功，就是因?yàn)橥顺龀杀竞芨摺Ｒ虼耍绾卧诩扔行袠I(yè)積累的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)向?qū)⑹且粋€(gè)很復(fù)雜的問(wèn)題。
2、需要關(guān)注的幾個(gè)財(cái)務(wù)信息
①流動(dòng)性。流動(dòng)性一般是指企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)的時(shí)間安排、金額及其不確定性，廣義的流動(dòng)性也指負(fù)債的到期（償還）日期、金額及其不確定性。流動(dòng)性主要考察資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)與負(fù)債的構(gòu)成，并研究企業(yè)一年內(nèi)可以變現(xiàn)的資產(chǎn)和應(yīng)償還的負(fù)債而加工獲得的信息。流動(dòng)性的實(shí)質(zhì)是一個(gè)企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金流的分布和通過(guò)理財(cái)活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流的重新安排，因此，基于戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，在關(guān)注流動(dòng)性指標(biāo)時(shí)，不能僅局限于財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，還應(yīng)同現(xiàn)代理財(cái)手段相結(jié)合。
②財(cái)務(wù)彈性。財(cái)務(wù)彈性又稱財(cái)務(wù)靈活性、財(cái)務(wù)適應(yīng)性，是指企業(yè)及時(shí)采取行動(dòng)來(lái)改變其現(xiàn)金流入的金額、時(shí)間分布，使企業(yè)能夠應(yīng)對(duì)意外現(xiàn)金需求并把握意外有利投資機(jī)遇的能力。財(cái)務(wù)彈性既影響到盈利能力和未來(lái)現(xiàn)金流量的評(píng)估，又影響到風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。因此，要得到這一信息，既要根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表（主要是資產(chǎn)負(fù)債表）又要離開(kāi)財(cái)務(wù)報(bào)表去了解企業(yè)的一些不能在財(cái)務(wù)報(bào)表反映的資源如聲譽(yù)、信用等級(jí)和融資能力，比如：a.在短期內(nèi)增發(fā)新股或發(fā)行債券；b.向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)及時(shí)貸到急需的借款；c.調(diào)整理財(cái)和經(jīng)營(yíng)策略，如在不損害持續(xù)經(jīng)營(yíng)的前提下，銷售一切可能銷售的資產(chǎn)，改變可擴(kuò)大銷售迅速增加現(xiàn)金流入的經(jīng)營(yíng)策略。
③預(yù)期現(xiàn)金未來(lái)流量。現(xiàn)金既是價(jià)值（財(cái)富）的存在形式，又是支付和交換的手段。一個(gè)企業(yè)如果沒(méi)有預(yù)期的未來(lái)現(xiàn)金流入，就等于人體缺乏生命所需的血液，交易和事項(xiàng)有可能停止，企業(yè)將面臨著在市場(chǎng)上消亡的命運(yùn)。過(guò)去的現(xiàn)金流量信息，現(xiàn)金流量表就可以基本提供。但決策是人們決定未來(lái)的經(jīng)濟(jì)行動(dòng)，它所需要的對(duì)決策有用信息主要是預(yù)期的現(xiàn)金未來(lái)流量。
④盈利能力。盈利能力是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的概念。盈利，通常指反映企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的那一部分核心收益（利潤(rùn)）。不過(guò)，現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)是十分復(fù)雜的，屬于主營(yíng)業(yè)務(wù)的商品生產(chǎn)或勞務(wù)提供，當(dāng)然屬于企業(yè)的核心業(yè)務(wù)，但許多企業(yè)不但包括多種經(jīng)營(yíng)，而且經(jīng)常進(jìn)行投資與理財(cái)活動(dòng)，后兩方面甚至對(duì)一個(gè)企業(yè)的生存和發(fā)展起著關(guān)鍵性的作用。他們帶來(lái)的收入會(huì)大大超過(guò)主營(yíng)利潤(rùn)，而他們可能引起的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)使主營(yíng)利潤(rùn)化為烏有。
財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要目的是通過(guò)分析企業(yè)過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)。但是，由于企業(yè)的發(fā)展階段和行業(yè)生命周期，更重要的是企業(yè)的發(fā)展路徑不同，在目前行業(yè)生命周期逐漸縮短的今天，根據(jù)過(guò)去的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)未來(lái)顯得越來(lái)越蒼白，有時(shí)甚至荒謬。基于行業(yè)生命周期和企業(yè)發(fā)展階段的戰(zhàn)略財(cái)務(wù)報(bào)表分析，能站在報(bào)表之外看報(bào)表，對(duì)于判斷企業(yè)走勢(shì)，預(yù)測(cè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況有著重要的作用和意義。